تأثیر قیمت بیت ‌کوین بر سایر ارزهای دیجیتال

بیت‌کوین به عنوان اولین و محبوب‌ترین ارز دیجیتال جهان، نقش کلیدی در بازار کریپتوکارنسی ایفا می‌کند. نوسانات قیمت بیت‌کوین نه تنها بر فرصت‌های خرید بیت ‌کوین و ارزش خود آن، بلکه بر قیمت سایر ارزهای دیجیتال، که به آن‌ها آلت‌کوین گفته می‌شود، نیز اثرگذار است. در ادامه به بررسی مفهوم همبستگی قیمت، چگونگی اثرگذاری بیت‌کوین بر آلت‌کوین‌ها و عواملی که این همبستگی را تحت تأثیر قرار می‌دهند، می‌پردازیم.

همبستگی قیمت چیست؟

همبستگی قیمت، وابستگی قیمت دو دارایی را به یکدیگر نشان می‌دهد. این وابستگی با عددی بین ۱ و ۱- سنجیده می‌شود. هرچه این عدد به ۱ نزدیک‌تر باشد، همبستگی بیشتر است و به این معناست که با افزایش یا کاهش قیمت یکی از دارایی‌ها، قیمت دیگری نیز به میزان مشابه افزایش یا کاهش می‌یابد. در مقابل، هرچه این عدد به ۱- نزدیک‌تر باشد، همبستگی منفی قوی‌تر است، یعنی با افزایش قیمت یک دارایی، قیمت دیگری کاهش می‌یابد.

همبستگی پیرسون

برای سنجش همبستگی قیمت بیت‌کوین با آلت‌کوین‌ها از عددی به نام «ضریب همبستگی پیرسون» استفاده می‌شود. این ضریب عددی بین ۱ و ۱- است. به عنوان مثال، اگر ضریب همبستگی بین بیت‌کوین و اتریوم ۱ باشد، به این معنی است که اگر قیمت بیت‌کوین ۵ درصد افزایش یابد، قیمت اتریوم نیز دقیقاً ۵ درصد افزایش خواهد یافت. بدیهی است که چنین همبستگی کاملی در دنیای واقعی به دلیل عوامل مختلف وجود ندارد. همچنین، همبستگی منفی ۱- نیز در بازار ارزهای دیجیتال مشاهده نمی‌شود، یعنی اینکه با افزایش قیمت بیت کوین، قیمت یک آلت‌کوین به طور کامل سقوط نکند. تنها دارایی‌هایی که با افزایش قیمت بیت‌کوین، تقریباً هیچ تغییری نمی‌کنند یا حتی اندکی افزایش می‌یابند، استیبل کوین‌ها هستند.

عواملی که بر همبستگی قیمت تأثیر می‌گذارند

این همبستگی می‌تواند تحت تأثیر رویدادهای مختلفی در بازار ارزهای دیجیتال قرار گیرد. برای مثال، اگر به‌روزرسانی مهمی برای اتریوم منتشر شود، می‌تواند تأثیر مثبت قابل توجهی بر قیمت آن داشته باشد. در چنین شرایطی، همبستگی بین اتریوم و بیت‌کوین برای آن لحظه خاص ممکن است تغییر کند. همچنین، تأیید صندوق‌های قابل معامله در بورس مبتنی بر بیت‌کوین (Bitcoin ETF) می‌تواند همبستگی بین بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها را به شدت تحت تأثیر قرار دهد، زیرا ورود حجم زیادی از پول به دنبال بیت‌کوین و افزایش ارزش بازار آن است.

علاوه بر این، رویدادهایی مانند ظهور امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) یا میم کوین‌ها (memecoin) می‌توانند باعث ایجاد ترس از دست دادن فرصت (FOMO) شوند و همبستگی را کاهش دهند. رویدادهای نصف شدن پاداش استخراج بیت‌کوین (Halving) و پیشرفت‌های نقشه راه یک ارز دیجیتال نیز می‌توانند تأثیر زیادی بر قیمت آن و در نتیجه بر همبستگی با بیت‌کوین داشته باشند.

با این حال، برای کوین‌های با رتبه بالا، همبستگی ۰.۵ تا ۰.۹ با بیت‌کوین کاملاً طبیعی است. چنین همبستگی‌ای نشان می‌دهد که قیمت این آلت‌کوین‌ها احتمالاً تا حد زیادی با نوسانات قیمت بیت‌کوین همسو خواهد بود.

ضریب همبستگی پیرسون چه اطلاعاتی به ما می‌دهد؟

همان‌طور که گفته شد، ضریب همبستگی پیرسون عددی بین ۱ و ۱- است که نشان‌دهنده میزان همبستگی قیمت دو دارایی به یکدیگر است. در مورد بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها، این ضریب می‌تواند به ما بگوید که تا چه حد می‌توان انتظار داشت که قیمت یک آلت‌کوین خاص با نوسانات قیمت بیت‌کوین همسو باشد.

برای مثال:

• ضریب همبستگی 0.70: نشان می‌دهد که قیمت این آلت‌کوین به طور کلی 70 درصد مواقع با نوسانات قیمت بیت‌کوین همسو خواهد بود. به این معنی که اگر قیمت بیت‌کوین 10 درصد افزایش یابد، قیمت این آلت‌کوین نیز به احتمال زیاد 7 درصد افزایش خواهد یافت.
• ضریب همبستگی 0.30: نشان می‌دهد که همبستگی ضعیف‌تری بین قیمت این آلت‌کوین و بیت‌کوین وجود دارد. در این حالت، با افزایش 10 درصدی قیمت بیت‌کوین، ممکن است قیمت این آلت‌کوین فقط 3 درصد افزایش یابد یا حتی اصلاً تغییری نکند.
• ضریب همبستگی 0.01: نشان می‌دهد که همبستگی بسیار ضعیفی بین قیمت این آلت‌کوین و بیت‌کوین وجود دارد. در این حالت، می‌توان انتظار داشت که قیمت این آلت‌کوین به طور مستقل از بیت‌کوین حرکت کند.

توجه به این نکته ضروری است که بدانیم ضریب همبستگی پیرسون فقط یک معیار آماری است و نمی‌تواند آینده را به طور دقیق پیش‌بینی کند. عوامل دیگری نیز می‌توانند بر قیمت آلت‌کوین‌ها تأثیر بگذارند، مانند اخبار مربوط به آن آلت‌کوین خاص، حجم معاملات و شرایط کلی بازار.

ضریب همبستگی پیرسون می‌تواند برای شناسایی فرصت‌های معاملاتی احتمالی نیز استفاده شود. به عنوان مثال، اگر یک آلت‌کوین خاص ضریب همبستگی پایینی با بیت‌کوین داشته باشد و قیمت آن به طور قابل‌توجهی از بیت‌کوین عقب افتاده باشد، ممکن است فرصتی برای خرید آن آلت‌کوین در انتظار باشد.

جمع‌بندی

قیمت بیت‌کوین نقش مهمی در بازار ارزهای دیجیتال ایفا می‌کند و همبستگی قابل‌توجهی با قیمت آلت‌کوین‌ها دارد. درک ضریب همبستگی پیرسون و چرخه تسلط بیت‌کوین می‌تواند به سرمایه‌گذاران در تصمیم‌گیری آگاهانه‌تر و ایجاد سبد سهام متنوع‌تر کمک کند.